财通证券股份有限公司李渤近期对继峰股份(603997)进行商讨并发布了商讨阐明《H1功绩亏欠，新兴业务可期》，本阐明对继峰股份给出增执评级快播av，刻下股价为16.48元。

继峰股份(603997)

2022H1功绩出现亏欠

据公司公告，2022H1公司竣事贸易收入达84.33亿元，同比-3.34%，竣事归母净利润达-1.68亿元，同比-189.11%。2Q公司贸易收入42.29亿元，同比+0.88%，归母净利润-1.31亿元，同比-314.86%，咱们合计1H公司功绩理解较弱，主要受国内疫情反复、外洋地缘政事风险爆发、新业务尚未拓延期用度前置等身分负担。

公司亏欠系疫情、原材料高潮近似芯片供应不足所致

咱们合计，公司H1功绩亏欠的主要原因是：1）疫情封控下，部分区域停工停产执续时辰较长，尽管6月份起全面复工复产，然则对公司半年度功绩仍有冲击；2）原材料价钱高位启动，跟客户协商的赔偿决议的落实相对滞后，未能实时转嫁资本；3）俄乌突破带来芯片缺少、物流用度高企以及外洋动力资本大幅上升等不利影响。4）公司乘用车座椅业务1H产生较大的用度性开销，但尚未对收入端产生显耀孝顺。预测下半年，咱们合计跟着国内疫情影响逐渐消退，外洋地缘政事趋于牢固，国表里汽车市集需求企稳回升，有望带动公司功绩斥地。

新兴业务多点吐花，成漫空间可期

据公司公告，公司三大新兴业务步入正轨、多点吐花：1）乘用车座椅业务再下一城。2）商用座舱升级2.0版块，并赢得重卡售后市集的订单。3）装潢式电动出风口稳步上量，后续增漫空间可期。

盈利预测与投资提议：预计公司2022~2024年贸易收入为188.6、226.5、271.6亿元，同比增长12.05%、20.09%、19.89%；归母净利润为2.1、6.0、9.5亿元，同比增长67.36%、181.96%、58.53%，对应PE划分为90.53、32.11、20.25，给予“增执”评级。

风险指示：新址品销售不足预期；行业竞争加重风险；宏不雅经济下行风险。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据瞎想，开源证券邓健全商讨员团队对该股商讨较为深切，近三年预测准确度均值为59.34%，其预测2022年度包摄净利润为盈利1.82亿，凭证现价换算的预测PE为103。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级9家，增执评级4家；昔时90天内机构所在均价为15.75。凭证近五年财报数据，证券之星估值分析器用泄露，继峰股份（603997）行业内竞争力的护城河细腻，盈利材干一般，营成绩长性较差。财务可能有隐忧，须重心温雅的财务目标包括：货币资金/总财富率、有息财富欠债率、应收账款/利润率。该股好公司目标2.5星，好价钱目标2星，详尽目标2星。（目标仅供参考，目标界限：0 ~ 5星，最高5星）

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