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第三方支付公司上海富友支付作事股份有限公司（以下简称“富友支付”）再度冲击港股商场。

始于2015年，近10年，从A股转战至H股，富友支付仍是5次闯关IPO。

执着于上市，与第三方支付商场生态联系。支付宝、微信双寡头之下，行业竞争加重www.av。富友支付IPO不顺，与本人也联系。2023年，公司商场份额仅为0.8%，而这是公司通过让利换来的。2023年，公司归母净利润不到亿元，彰着不足2021年的1.49亿元。

合规问题是监管关爱的要点，为非法平台提供支付通谈，富友支付曾被最高检点名。本次IPO前，富友支付清仓式分成3.25亿元，其执着IPO的动机也受到质疑。

“死磕”上市与“死劲”分成

富友支付再战IPO，认识地是港交所。

11月8日，富友支付在港交所表现招股书，拟在港交所IPO上市，由中信证券和申万宏源香港连络保荐。

这是富友支付第二次向港交所递表。本年4月30日，富友支付初次递表，时过半年莫得动静，10月30日失效。

通过IPO上市，富友支付有谋略已久，其首选上市认识地是A股商场，毕竟，A股商场的估值多数高于H股商场。

富友支付开荒于2011年，并于过去赢得《支付业务许可证》，从事银行卡收单及互联网支付业务。

官网显现，富友支付是一家科技启动型的支付公司，领有国内预支卡、互联网支付、银行卡收单、基金支付和跨境支付的支付业务许可证，还捏有中国香港及好意思国的支付派司。

早在2015年，富友支付就有谋略A股IPO上市，与兴业证券订立指引合同。2016年10月，兴业证券远隔了指引使命，初次A股IPO策划夭殇。

2018年5月，富友支付与东方证券的前身东方花旗证券签署了上市指引合同，再谋A股IPO。2021年7月，指引3年后，东方证券远隔对富友支付上市指引使命。至于为何远隔指引，富友支付莫得具体发挥。

仅过2个月，富友支付又接收上市指引，这一次的保荐机构换成了国金证券。到了本年2月，国金证券也远隔了富友支付的上市指引。

至此，富友支付的A股上市“梦碎”。

“死磕”IPO上市10年，从A股转战至H股，于今仍然驴年马月，富友支付的IPO之路为如何此不顺？“死劲”分成，可能是原因之一。

证据招股书，2021年至2024年中期，富友支付离别派息1.4亿元、2500万元、1.2亿元、4000万元，4次统统派发3.25亿元。

这时辰，富友支付赢得的归母净利润统统为3.56亿元。这意味着，公司将91.29%的利润分掉了www.av，被质疑清仓式分成。

富友支付很“宽裕”吗？限度本年6月底，公司按时入款和货币资金共计3.46亿元，对应的债务2.05亿元。有债务未偿还，仍然“死劲”分成，富友支付IPO，是否圈钱的认识更重？

夹缝中求生增收不增利

富友支付IPO梦难圆，与其捏续盈利材干存疑联系。

富友支付是在夹缝中求生。公开信息显现，限度当今，中国第三方支付商场，已细则刊出的支付派司累计达94张，存续派司177张。

支付宝和微信是完满的行业龙头，酿成了支付商场双寡头形态。此外，中国银联亦然横亘在双寡头之后的第三座大山。

频年来，抖音、华为、小米、好意思团、滴滴等纷繁障碍赢得第三方支付派司，弧线入局。

看成第一批“领照”的支付机构，富友支付领有什么样的商场面位？

琢磨统计数据显现，名次前三的支付宝、微信支付和中国银联，在2023年离别占了40.7%、25%和8.4%的商场份额，统统占比朝上75%。

招股书显现，证据弗若斯特沙利文的数据，2023年，中国详细数字支付作事商场的交往支付总和（TPV）为247.3万亿元，由三大非寂然详细数字支付作事提供商主导，三者统统占据75%的商场份额。

按2023年的交往笔数计，富友支付在中国寂然详细数字支付作事提供商团员收单商场中名依次一，商场份额约为14.8%。然而，按照金额来盘算，富友支付在中国详细数字支付作事提供商中名依次九位，商场份额仅为0.8%。

即即是0.8%的商场份额，亦然富友支付靠互异化的竞争策略达成的，也就是让利换流量的派遣。这一模式之下，公司赢得了商场份额，但就义了利润。

2021年至2023年及本年上半年，公司达成的营业收入离别为11.02亿元、11.42亿元、15.06亿元、7.82亿元。2022年至本年上半年，营业收入同比增长幅度为3.66%、31.80%、10.33%。同时，归母净利润离别为1.49亿元、0.72亿元、0.93亿元、0.42亿元，2022年至本年上半年的变动幅度为-51.86%、30.24%、2.76%。

上述数据显现，富友支付增收不增利，2022年、2023年的归母净利润远远低于2021年，与客岁同时比较，本年上半年的归母净利润仅加多112.10万元。

针对2022年的归母净利润大幅下落，富友支付发挥称，跨境数字支付作事业务的毛利有所减少，主要原因是境内支付作事和跨境数字作事业务商场竞争，导致作事费减少、佣金加多。此外，商场竞争导致公司营销及本质开支加多，以及职工资本加多。

作事费减少、佣金加多，意味着公司进步了佣金率换来与渠谈商相助，以扩大商场份额。

富友支付示意，改日，公司将调养业务策略以削弱高佣金率对毛利率的影响，发展高利润业务，尤其是数字化交易处理决策。

2022年、2023年，公司数字化交易处理决策业务收入占比仅为4.2%、5.3%，本年上半年的占比为6.6%。规模较小，仍然难以撑捏公司利润增长。

奇怪的股权结构

富友支付的股权结构有些奇怪。

富友支付的首创东谈主陈建，早年曾在厦门大学任教，后接踵供职于深圳城商银行、招商银行、中国银联等金融机构，并参与了中国银联的组建。

2008年，陈建创办富友集团。当今，富友集团平直捏有富友支付52.72%的股份，为富友支付控股鼓舞。

证据招股书，富友支付的当然东谈主鼓舞达64名，统统捏有富友支付约40%的股份。其中，捏股2.33%的蔡好意思珍是陈建的浑家，陈建、蔡好意思珍配偶统统捏有富友集团16.6%的股份。

此外，捏股0.5%的王华，为蔡好意思珍母亲的姊妹。富友支付第二大鼓舞富友号捏股比为3.66%，陈建捏有富友号16.89%的股权。由此可见，陈建领有较高的语言权。

由于富友集团鼓舞的捏股比例均未朝上10%，股权散布，导致公司处于无实控东谈主现象。对此，中国证监会在本年6月发布的境外刊行上市备案补充材料条款公示文献中，条款富友支付补充证明公司无实控东谈主的依据和合感性。

富友支付过火控股鼓舞富友集团的股权结构叨唠散布，这么的股权结构在第三方支付行业极为荒原，在A股商场也未几见。

值得一提的是，2017年12月，富友支付向富友集团全部鼓舞配发7725万股，各鼓舞按其在富友集团的捏股比例认购。随后，富友支付又通过股权交往神气引入其他投资者。

本年4月，富友支付向港交所递表前，部分策略投资者退出，上海擎仪、宁波哲富、蒋薇茜、陈兆阳等将统统捏有的富友支付2981.89万股转让给了富友集团。

策略投资者在港股IPO前退出，是否为不看好富友支付？

富友支付的合规性也备受关爱。

2019年11月，公安部通报的系数特大套路贷案件，包括富友支付在内的多家谱付机构为套路贷提供支付通谈。

2020年12月5日，最妙手民稽查院公开点名富友支付为非法平台提供支付通谈。富友支付屡次违法被罚。2022年，因违背法例将境表里汇退换境外、未经批准私行策划其他外汇业务、违背法例将外汇汇入境内等三项违法，被责令改正，充公行恶所得11.27万元东谈主民币并处罚金140.12万元。

2023年，富友支付因未按法例履行客户身份识别义务，未按法例报送大额交往文书简略可疑交往文书，为客户开立匿名账户、化名账户等行恶行动，被处以罚金455万元。富友支付董事长张超群也被罚金8.5万元。

本年2月，富友支付因违背法例办理时时名堂资金收付，被国度外汇照顾局上海市分局给以充公行恶所得17539.13元，罚金65万元。

富友支付还因给P2P平台点对点提供支付作事，卷入46件与P2P琢磨的诉讼，主要触及富友支付于2019年底大规模取销与P2P平台相助之前发生的交往。

富友支付领导风险，公司可能濒临合规资本加多、罚金、业务行动方面的限度、法律诉讼及告状，以至可能被暂停或拔除开展业务行动的部分或全部派司。

行业竞争加重，10年IPO迟迟未果，富友支付会有一个什么样的改日？